El comercio de tecnología de IA no ha terminado. Los inversores simplemente son exigentes respecto de qué actores podrían salir ganadores en 2026.
Las acciones de Tech ( XLK ) han estado en una montaña rusa últimamente, ya que las preocupaciones sobre la financiación de los centros de datos de Oracle ( ORCL ) y los retrasos en la construcción de Coreview ( CRWV ) han interrumpido el juego de la IA.
“Creo que todas estas son preocupaciones muy válidas para el tema, y ahora que el mercado está rompiendo el ‘bisturí de investigación’ finalmente estamos viendo diferenciales adecuados de ‘ganadores y perdedores’, y eso es algo bueno”, escribió el analista de derivados de acciones de Nomura Securities, Charlie McElligott, en una nota el jueves.
Sin embargo, los exitosos resultados de Micron Technologies ( MU ) han resultado contraproducentes para el comercio de IA. El fabricante de chips de memoria superó las estimaciones de Wall Street en cuanto a ingresos y beneficios por acción del primer trimestre, ayudado por la demanda impulsada por la IA.
McElligott comparó el “shock al alza” de las ganancias de Micron con los resultados de Nvidia (NVDA) en mayo de 2023, que actuaron como catalizador para el auge más amplio de la IA.
“Sorprendentemente, todavía hay sangre en esta piedra de IA”, escribió McElligott.
Los inversores están analizando posibles riesgos de financiación en el negocio de la inteligencia artificial después de que las acciones de Oracle cayeran tras un informe del Financial Times de que Blue Owl Capital no respaldaría el proyecto de centro de datos de Oracle de 10.000 millones de dólares.
Las preocupaciones son particularmente significativas dada la concentración del mercado entre las empresas tecnológicas más grandes del S&P 500 (^GSPC).
Los analistas de Goldman Sachs pronostican un crecimiento de las ganancias del S&P 500 de más del 12% en 2026, impulsado en gran medida por las siete principales acciones del índice. Estos incluyen Nvidia (NVDA), Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL, GOOG), Amazon (AMZN), Broadcom (AVGO) y Meta (META). Juntos, representan casi una cuarta parte de las ganancias del índice.
Mientras tanto, los actores tecnológicos de los “7 Magníficos” han subido un promedio de 21% este año, en comparación con una ganancia de 16% para el S&P 500, según Yahoo Financials.
Tom Essey, fundador de Sevens Report Research, dijo a Yahoo Finance que espera ver ganadores y perdedores en el grupo el próximo año.
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“Creo que vamos a ver divisiones bastante grandes”, dijo Essaye. “La futura evolución de este negocio, donde habrá ganadores y perdedores en el Mag 7.”
Dijo que su acción favorita es Alphabet debido al potencial de crecimiento del producto de inteligencia artificial Gemini de Google.
“Creo que empresas como Oracle, que no están demasiado presionadas financieramente, pero que están llamando la atención con una gran cantidad de gasto en IA, creo que ese tipo de empresas pueden tener dificultades”, añadió.
