Las acciones de los mayores operadores energéticos del mundo ganaron terreno el lunes, ya que los operadores valoraron un nuevo mercado potencial para las empresas después del juicio político del presidente venezolano Nicolás Maduro por parte de Estados Unidos.
Las grandes petroleras estadounidenses ExxonMobil (XOM) y ConocoPhillips (COP) ganaron un 2% y un 3%, respectivamente, mientras que Chevron (CVX), la única compañía petrolera estadounidense que opera en Venezuela, ganó alrededor de un 6%. Los gigantes de servicios petroleros Baker Hughes (BKR), Schlumberger (SCL.SG) y Halliburton (HAL) hicieron más o menos lo mismo, ganando cada uno más del 5%.
Pero para las grandes petroleras y los operadores de servicios petroleros de su país, es poco probable que Venezuela sea una historia de barriles instantáneos y, en cambio, una lenta reconstrucción de una infraestructura que en gran medida se desmoronó durante más de dos décadas.
“Cualquier suministro significativo de petróleo venezolano será gradual, requerirá estabilidad política, la eliminación de las sanciones estadounidenses y la inversión extranjera, pero se sumará a un mercado donde los precios del petróleo han promediado menos de tres años”, escribió en una nota a los clientes el analista de acciones de Jefferies, Mark Wilson, que se centra en los mercados energéticos.
Con el cambio de siglo y el ascenso del líder izquierdista Hugo Chávez, Venezuela era una potencia petrolera en el escenario internacional. El país sudamericano cuenta con una de las mayores reservas probadas de petróleo crudo del mundo, estimada en más de 300 mil millones de barriles. En la década de 1990 y principios de la de 2000, Venezuela exportó más de 3 millones de barriles de petróleo crudo por día (bpd).
Veinte años después, las exportaciones han caído por debajo de 1 millón de bpd, cayendo aún más a medida que las sanciones del Tesoro estadounidense a los petroleros han hecho que el crudo venezolano sea aún menos atractivo para los compradores internacionales. Mientras tanto, Estados Unidos exportó más de 4 millones de bpd en octubre.
Con los máximos de exportación de Venezuela separados de los niveles actuales en las dos décadas posteriores, la industria petrolera del país se ha visto paralizada por una falta crónica de inversión, corrupción y un modelo controlado por el Estado que permite infraestructura a gran escala.
En los campos petroleros de Venezuela, las plataformas son aisladas y saqueadas por ladrones, mientras la distribución se vuelve errática. En los puertos del país, la infraestructura se ha deteriorado hasta el punto de que se necesitan hasta cinco días para cargar un superpetrolero, donde antes solo se necesitaba un día, según Bloomberg.
Venezuela también ha sufrido una “fuga de cerebros” a gran escala, ya que una fuerza laboral petrolera que alguna vez fue vibrante y especializada pasó la última década abandonando el país hacia otros mercados más estables y mejor pagados, como Houston y Medio Oriente.
En resumen, reconstruir la industria petrolera de Venezuela no será nada sencillo. Considerando únicamente los posibles costos de inversión, el presidente Trump dijo que espera que la industria petrolera estadounidense gaste miles de millones de dólares en el esfuerzo.
“Si las cosas se estabilizan, llega un nuevo gobierno, la situación realmente mejora y no hay peligro de golpe de estado ni nada parecido, entonces gradualmente, con más inversión, el país podrá abrirse, pero no creo que sea cuestión de meses”. George Levin, director de análisis geopolítico de Rystad Energy, dijo a Yahoo! “Creo que estamos hablando de años”.
Las grandes petroleras han pasado los últimos años en un período de reducción masiva de riesgos, reducción de carteras y alejamiento de nuevas inversiones -especialmente en fronteras inciertas- a medida que los precios del petróleo han caído y los márgenes se han reducido.
Es probable que esas empresas se abstengan de ingresar a Venezuela hasta que puedan garantizar un entorno operativo estable, dijo Carlos Belorin, director ejecutivo de tendencias y análisis energéticos de la firma de inteligencia Viligence.
“Serán reacios (a entrar a Venezuela), especialmente en estos primeros meses, en los primeros años de este gobierno de transición”, dijo Belorin a Yahoo Finanzas. “Sus finanzas no son muy buenas, están tratando de abandonar áreas no esenciales y centrarse demasiado en su cartera; son reacios al riesgo”.
El comodín será si las principales empresas estadounidenses reciben presión de la administración Trump para ingresar a Venezuela como parte del objetivo declarado de Trump de revitalizar la economía petrolera y comenzar a enviar esos barriles, dijo Bellorin.a las costas de los Estados Unidos.
La industria petrolera de Venezuela se ha visto paralizada por una falta crónica de inversión, corrupción y un modelo de control estatal que ha destruido en gran medida la infraestructura. (Foto AP/Matías Delacroix, archivo) ·Prensa asociada
En Venezuela, las empresas de servicios petroleros pueden estar preparadas para obtener buenos resultados. Después de la invasión estadounidense de Irak en 2003, fue el gigante de servicios Halliburton, a través de su filial Kellogg Brown & Root, el que obtuvo importantes contratos gubernamentales para llevar a cabo el peligroso trabajo de entrar en un entorno devastado por la guerra para estabilizar y reconstruir la infraestructura petrolera de Irak.
En Venezuela, es probable que las empresas de servicios petroleros evalúen, rehabiliten y renueven equipos para que los campos petroleros y la infraestructura de exportación vuelvan a niveles viables, especialmente si Estados Unidos tiene la intención de fortalecer significativamente la industria venezolana, dijo Belorin.
“Se necesitan Schlumbergers, Halliburtons y Baker Hugheses más que nunca para aumentar y mantener la producción”, dijo Bellorin.
La industria refinadora estadounidense también podría salir beneficiada. El petróleo crudo pesado, rico en azufre, representa aproximadamente entre el 50% y el 60% de las importaciones de crudo de Estados Unidos, dado que la mayor parte del petróleo que se encuentra en todo Estados Unidos es del grado suave y dulce de brea de esquisto.
La mayor parte de la capacidad de refinación de Estados Unidos -especialmente a lo largo de la Costa del Golfo, donde la industria de refinación está en auge- está diseñada para manejar y procesar crudo pesado, ideal para el petróleo que podría comenzar a fluir desde lo que el analista de Mizuho, Nitin Kumar, llamó el “ángel caído de los mercados globales de crudo” en una nota a los clientes.
La medida de Trump para frenar el petróleo venezolano podría ofrecer una alternativa más barata para Canadá, que representa la mayor parte de las importaciones de petróleo de Estados Unidos, incluida la mayor parte del crudo pesado de Estados Unidos.
Las acciones de las principales refinerías estadounidenses subieron el lunes. Marathon Petroleum Corp. ( MPC ), la refinería más grande por capacidad en EE. UU., ganó más del 5%, mientras que las refinerías Phillips 66 ( PSX ) y Valero Energy ( VLO ) ganaron más del 6% y más del 9%, respectivamente.
Quizás el mayor beneficio potencial, dijo Belorin, es que Chevron será la única compañía petrolera estadounidense que permanezca activa en Venezuela en medio de los disturbios alimentados por el régimen de Chávez. Chevron también tiene ventajas de integración vertical, con operaciones en los sectores de fabricación, transporte intermedio y refinación.
“Ellos jugaron a largo plazo y ganaron”, dijo Belorin a Yahoo Finanzas.
“Tienen excelentes relaciones (con la presidenta interina Delsey Rodríguez) y el resto del gobierno, conocen la tierra, conocen a la gente, conocen la geología y expandirán sus operaciones, al menos inicialmente, e incorporarán su producción a sus proyectos”.
Sin él, cualquier construcción y reconstrucción seria de VenezuelaEso llevará tiempo, dijeron varios analistas a Yahoo Finance, y requerirá la aceptación de la industria petrolera estadounidense, que ya se enfrenta a su propio congelamiento.
Y todo esto llega en un momento en que el mercado energético mundial se enfrenta a una grave presión sobre los suministros de petróleo -estimados en más de 3 millones de bpd por la Agencia Internacional de Energía- que, según se prevé ampliamente, hará bajar los precios y estrechará los márgenes al menos hasta finales de 2026.
Si los riesgos políticos son para la estabilidadY a medida que las grandes petroleras reanuden sus operaciones en Venezuela, el país podría ver sus exportaciones estabilizarse y regresar a alrededor de 1 millón a 1,5 millones de bpd en los próximos uno o dos años, dijo Belorin.
Si la situación tarda un poco más en estabilizarse, Venezuela podría tener un cronograma de tres a cinco años antes de que las exportaciones alcancen el nivel de 2 millones de bpd, dijo León a Yahoo Finanzas.
“Dudo que las compañías petroleras internacionales regresen al país, especialmente en un mercado con exceso de oferta y precios bajos actualmente en el horizonte”, dijo Lyon.
“(Reconstruir la infraestructura petrolera de Venezuela) no será fácil, no será rápido y no será barato”.
Jack Connelly es reportero que cubre acciones estadounidenses para Yahoo Finance. Síguelo en X en @byjakeconley o envíale un correo electrónico jake.conley@yahooinc.com.
