CoreWeave está impulsando la demanda de informática con IA.
La empresa tuvo que gastar y endeudarse mucho para mantenerse al día con su creciente cartera de pedidos.
La valoración de las acciones deja muy poco margen para errores de ejecución.
10 acciones que más nos gustan de CoreWeave
Tejido central(NASDAQ:CRWV) Las acciones subieron el viernes, después grupo citi Los analistas dieron a las acciones de informática de IA (inteligencia artificial) una calificación de compra y un precio objetivo a 12 meses de 192 dólares, muy por delante de donde se cotizan actualmente las acciones (incluso después del salto de casi el 23% del viernes).
Impulsado por el mercado de predicción
Si bien el proyecto de ley de CoreWeave sin duda elogia el gran movimiento, nada ha cambiado en el negocio principal. El principal problema de CoreWeave sigue siendo: probablemente necesitará gastar una cantidad extraordinaria de capital antes de que se pueda demostrar que genera ganancias significativas y sostenibles que estén a la altura de su valor.
Una empresa de tecnología que opera centros de datos. NVIDIA Las unidades de procesamiento de gráficos (GPU) y la venta de potencia informática a laboratorios de inteligencia artificial y hiperescaladores que desean entrenar y ejecutar modelos de inteligencia artificial grandes y potentes han experimentado una demanda explosiva. Por supuesto, el desafío es traducir esta demanda en ingresos y, en última instancia, en ganancias.
Fuente de la imagen: Getty Images.
El último trimestre de CoreWeave muestra tanto el puente como el límite de su expansión comercial. En su actualización del tercer trimestre de 2025, el director ejecutivo de CoreWeave, Michael Interter, señaló ingresos récord y casi el doble de su cartera de ingresos, respectivamente. Los ingresos del período ascendieron a 1.365 millones de dólares, un aumento interanual del 134%, mientras que los retornos de ingresos alcanzaron la sorprendente cifra de 55.600 millones de dólares en el año hasta el 30 de septiembre (frente a los 30.100 millones de dólares apenas tres meses antes).
Con una cartera de pedidos que supera su límite trimestral, la empresa sin duda intentará crecer lo más rápido posible. Pero existen límites a la rapidez con la que una empresa puede crecer, especialmente en un negocio de capital de riesgo como la infraestructura de inteligencia artificial.
De hecho, el crecimiento ya se está enfriando a un ritmo rápido. El crecimiento de los ingresos de CoreWeave se desaceleró al 207% año tras año en el segundo trimestre. Eso no significa automáticamente que algo esté mal, pero la desaceleración es importante porque los inversionistas probablemente valorarán el negocio en función de cuánto tiempo pueda durar su pobre ritmo de crecimiento. Además, este déficit indica algunos riesgos para el cronograma de construcción de CoreWeave.
La declaración de resultados de CoreWeave muestra por qué los inversores deberían permanecer cautelosos incluso después del impulso de las acciones a finales de la semana pasada. La compañía registró ingresos operativos en el tercer trimestre de 51,9 millones de dólares; Pero aún así reportó una pérdida neta de 110,1 millones de dólares. Los gastos por intereses son el gran culpable: los gastos por intereses netos de CoreWeave para el trimestre fueron de 310,6 millones de dólares, frente a los 104,4 millones de dólares del mismo trimestre del año anterior, ya que la empresa pide prestado para financiar su expansión.
Y la carga financiera de CoreWeave no desaparecerá pronto. Hacer crecer este trabajo atrasado requerirá más hardware y energía. CoreWeave informó gastos de capital de 1.900 millones de dólares solo en el tercer trimestre, y ha previsto gastos de capital de 12.000 millones a 14.000 millones de dólares para 2025.
Por supuesto, la deuda no es la única forma de recaudar dinero. Pero cuando la empresa no consigue deuda para financiar su construcción, diluye a los accionistas vendiendo capital. Sin embargo, existen riesgos para los retornos de los accionistas.
Lo que pone de relieve cuán ávida de capital está CoreWeave es que la compañía ha obtenido 14 mil millones de dólares en transacciones de deuda y capital en lo que va del año.
Para CoreWeave, la ejecución es lo que importa. La empresa necesitará poner en línea nuevos sitios en el plazo previsto, llenarlos con la demanda contratada y hacerlo sin que sus costos de capital superen sus ingresos operativos.
Ya vemos algunos riesgos en la ejecución. En su actualización del tercer trimestre, la gerencia señaló que un desarrollador de centros de datos externo se retrasó, lo que afectó negativamente las perspectivas del cuarto trimestre de la compañía.
Por supuesto, no podemos descartar la posibilidad de que CoreWeave resulte ser un ganador a largo plazo en el espacio de infraestructura de IA de rápido crecimiento. Por ahora, la creciente cartera de pedidos de la empresa sugiere que los clientes están ansiosos por el potencial de la empresa. Aún así, los riesgos parecen estar creciendo tan rápido como los ingresos.
Entonces, ¿son las acciones de crecimiento una compra hoy? Con las acciones cotizando a una relación precio-ventas de casi 10, incluso cuando los gastos por intereses aumentan y la empresa sigue sin ser rentable, personalmente creo que tiene sentido esperar a un punto de entrada más atractivo. Por supuesto, no hay garantía de que veamos un punto de entrada más interesante. Pero en lugar de dejarse llevar por las exageraciones, esperaría pacientemente un posible precio bajo que equilibre mejor los riesgos con la recompensa potencial.
Antes de comprar acciones en CoreWeave, considere esto:
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Daniel Sparks y sus clientes no tienen ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene y recomienda puestos en Nvidia. Motley Fool tiene una política de divulgación.
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