Swiggy dice que puede duplicar sus ingresos por comercio rápido sin agregar más tiendas oscuras, incluso mientras se prepara para recaudar 1.200 millones de dólares en nuevo capital para contrarrestar el acaparamiento de tierras de sus rivales.
Mientras los competidores llegan a ciudades con miles de tiendas oscuras, Blinkit agregó 272 tiendas oscuras en el segundo trimestre de este año fiscal, mientras que la empresa con sede en Bengaluru agregó solo 40 almacenes.
En cambio, los ejecutivos pretenden obtener más ingresos de las tiendas oscuras Instamart existentes a través de instalaciones más grandes y la expansión de categorías, apostando por la excelencia operativa sobre la expansión geográfica.
“Hemos creado suficiente capacidad en la red de tiendas oscuras para duplicar fácilmente nuestro negocio desde aquí sin la necesidad de agregar más tiendas”, dijo a los analistas el director financiero Rahul Bothra durante la conferencia telefónica sobre resultados de la compañía.
Un elemento central de la tesis de Swiggy es un diseño de red que combine tiendas oscuras estándar de 4.000 pies cuadrados con “mega tiendas” que abarcan entre 8.000 y 10.000 pies cuadrados. El diseño más grande permite un inventario más profundo, especialmente en categorías de alto margen como electrónica y farmacia, sin aumentar los costos de alquiler debido a la expansión proporcional.
Esa infraestructura ahora está dando resultados. Los costos generales aumentaron solo un 5% trimestre tras trimestre, incluso cuando el volumen de pedidos aumentó un 25%, con una mejora de 200 puntos básicos en el margen de contribución a un -2,6%. Swiggy reiteró su orientación para alcanzar la rentabilidad del margen de contribución para junio de 2026, aunque los ejecutivos se negaron a descartar alcanzar el punto de equilibrio antes.
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“Queremos mantener la flexibilidad”, dijo Bothra cuando se le presionó sobre el cronograma. “La intensidad de la competencia sube y baja dependiendo de cuánta inversión se destina al sector”.
El segundo pilar de la estrategia de Swiggy es diversificarse agresivamente más allá del ancla tradicional del comercio rápido: los supermercados. Los artículos no comestibles (electrónica, moda, farmacia y mercancías en general) ahora representan el 26% de las ventas de Instamart, frente a solo el 9% hace un año.
La combinación de categorías conlleva compensaciones a corto plazo. Las tarifas de Take se han contraído a medida que Swiggy ofrece incentivos para realizar pruebas y aún tiene que desarrollar relaciones profundas con proveedores en nuevas verticales. Pero la dirección espera que los márgenes se recuperen a medida que la empresa se adentre “más profundamente en la cadena de suministro” y los impulsos de los clientes se normalicen.
A pesar de la narrativa operativa optimista, Swiggy se está preparando para recaudar capital adicional a través de una colocación institucional elegible. La empresa de tecnología alimentaria celebrará una reunión de la junta directiva el 31 de octubre para considerar y aprobar la recaudación de hasta 10.000 millones de rupias (1.100 millones de dólares).
Inicialmente, los fondos impulsarán una expansión continua en el comercio de ritmo rápido, lo que permitirá a Swiggy mantener su posición competitiva al recaudar suficiente capital para sus rivales y agregar cientos de tiendas oscuras.
Su rival Zepto recaudó a principios de este mes 450 millones de dólares en una ronda liderada por el fondo de pensiones estadounidense California Public Employees Retirement System (Calpers).
Mientras tanto, Reliance Retail ha acelerado las inversiones en tiendas oscuras, logística y adquisición de clientes. La división de comercio rápido de la compañía, JioMart, ofrece ahora más de 5.000 códigos PIN en 1.000 ciudades y está registrando un crecimiento intertrimestral del 42 % en el promedio de pedidos diarios, según el director financiero Dinesh Taluja. El gigante minorista abrió 600 nuevas tiendas oscuras en el segundo trimestre, ampliando su red total a más de 3.500 tiendas de comestibles en todo el país.
Editado por Kanishk Singh.
