Mientras que jugadores como Nvidia (NVDA) y Broadcom (AVGO) están a la vanguardia de la mente de los inversores, los jugadores de nicho más pequeños están acaparando una porción del gasto en IA entre bastidores.
En un informe reciente, Vivek Arya, analista del Bank of America, nombró a un puñado de empresas de pequeña y mediana capitalización como improbables campeones del auge de los semiconductores.
“Hemos mencionado algunas empresas del lado de la capitalización corta, Credo, MKS, Advanced Energy, MACOM y Teridin”, dijo Arya a los periodistas el 19 de diciembre.
Si bien estas empresas no tienen los enormes márgenes de Nvidia, Aria sugiere que actualmente se benefician de ser el principal proveedor de las tecnologías necesarias.
El nivel de oportunidades perdidas es asombroso. BofA predice que el mercado total de sistemas de centros de datos de IA superará los 1,2 billones de dólares para 2030, impulsado por una tasa de crecimiento anual compuesta del 38%. De esa cantidad, los aceleradores de IA captarán alrededor de 900 mil millones de dólares, pero eso deja una gran parte de 300 mil millones de dólares, cantidad que depende de tecnologías secundarias como redes, cables y sistemas de energía.
Arya analiza cómo se dividió el final. Por cada 100 dólares gastados en hardware de IA, entre 15 y 20 dólares van a la red. La tercera parte se conecta directamente entre sí: los cables y componentes ópticos que permiten que las GPU se comuniquen entre sí. A medida que los grupos de IA se expanden, estos componentes de una fabricación de billones de dólares están obteniendo beneficios directos.
Aria destaca el Credo (CRDO) por su liderazgo en cables eléctricos activos. Dado que los centros de datos priorizan el “rendimiento por vatio”, la tecnología Credo adecuada es fundamental. “Quieren asegurarse de que todas estas GPU se comuniquen entre sí de manera muy eficiente”, dijo.
También destacó Astera Labs (ALAB) y sus sólidos esfuerzos de conectividad de alta velocidad a través de PCIe 6.0, el estándar para mover datos entre la placa base de una computadora y su hardware.
“Ellos fueron los que invirtieron en ciertas tecnologías… a nadie le importaban esas categorías”, dijo. “Así que ahora se están beneficiando de ser las únicas personas que utilizan estas tecnologías en particular”.
Otros actores clave, como MKS Instruments (MKSI) y Advanced Energy (AEIS), proporcionan los sistemas de potencia y vacío precisos necesarios para fabricar los chips. Si Nvidia es el arquitecto, estas empresas proporcionan las máquinas y la energía de alto voltaje para mantener el sitio en funcionamiento.
Mientras tanto, MACOM (MTSI) proporciona los componentes analógicos y ópticos de alta velocidad que se comunican con este “cerebro”, mientras que Teradyne (TER) sirve como último puesto. El equipo de prueba automatizado de la empresa garantiza que estos costosos componentes realmente funcionen antes de ser enviados.
