00:00 ted
En este momento, creo que si nos fijamos en 26, vamos a tener una enorme volatilidad. El comercio con IA se entiende muy bien, al menos entre mi base de clientes.
00:20 ted
Estás viendo la arquitectura de infraestructura de empresas realmente existentes y su adopción. Y ese es el problema. Oh, gastaremos a un ritmo del 40% aquí durante los próximos años. Seven Sox ha subido, el índice de semiconductores ha subido casi un 48% en lo que va del año. Y si nos fijamos en el IGV o índice de software que sigue siendo enorme, sólo sube un 7,8%. Así que todo lo que sé sobre esto es pensar en ello. Mientras miramos el día 26, hay tres temas que estoy analizando muy de cerca y podemos abordarlos si así lo desean.
00:54 altavoz b
Sí, quiero ir a eso. Y tal vez Ted, en el punto que mencionaste, solo quiero profundizar en eso. Tiene esta diferencia, como usted dice, entre la implementación del centro de datos y la verdadera adopción de la IA empresarial. ¿Cuándo esperarías que Ted viera cómo se desarrolla la historia de adopción de la IA de esta empresa? ¿Es esta una historia de 2026, Ted? ¿Es 2027? ¿qué opinas?
01:21 ted
En este momento, es difícil deshacerse de eso, pero no creo que sean 26. Empresas, solo alrededor del 30% del 2000 global están listas para pasar a la IA general. El 70% todavía se somete a migración de datos a la nube y limpieza de datos para ingresar a LLM. Entonces, ya sabes, la empresa siempre lleva más tiempo que el camino. Esta discrepancia probablemente llega a 27, 28 es mi opinión.
01:54 altavoz b
Y cómo Ted, como inversor, ¿cuáles son los signos y síntomas que buscaría? Ahora mismo estamos buscando monetizar la IA, no solo comercializarla. Quiero decir, ¿estoy mirando el consumo de software? ¿Estoy pensando en un negocio en la nube? ¿Cómo debería lucir, Ted?
02:22 ted
Creo que es bien sabido que los Cloud Titans verán esto en el crecimiento de la marca, así como en el crecimiento general de su nube. Donde creo que es realmente útil ver cuál es la adopción empresarial a través de sus últimos invitados es en el área de software. Especialmente en el juego agente, ya sea, ya sabes, un CRM, un servicio ahora, un centro, um, ya sabes, y luego todo el sector de seguridad se está moviendo hacia la IA. Creo que si ve un ARR nuevo neto fuerte, digamos siete, sería una muy buena señal de adopción empresarial.
03:22 altavoz b
Tienes otro tema, Ted. Me gustaría comentar lo que escribiste, obviamente, ya sabes, el gran CAPEX de los gigantes tecnológicos. Pero, por supuesto, hemos visto surgir esas preocupaciones al menos con algunos de los nombres, estrés financiero, ya sabes, cargas de deuda, y tengo curiosidad por saber cómo piensas en esa dinámica.
03:52 ted
Bueno, mis clientes no quieren apostar por nombres que tengan un flujo de caja libre negativo. Y este es uno de esos períodos porque, debido a esta disparidad en infraestructura, se necesita mucha inversión para construir esa infraestructura. Entonces, los únicos nombres reales que realmente tienen un negocio detrás que realmente financia Cap X son Microsoft y Google y, ya sabes, Google ha subido un 87% hasta la fecha. Y con eso, creo que simplemente mirar y tener un poco de polvo seco es una tendencia. Pero en este momento no estoy demasiado interesado en algunos nombres de flujo de caja libre negativo. Y está claro que creo que a medida que avanzamos, estamos recibiendo señales, ya sea Anthropic o AI abierta o SpaceX, de que el mercado de deuda está aprovechado y no es lo suficientemente grande como para ser muy brillante para financiar el desarrollo de infraestructura. Por tanto, todas estas empresas de próxima generación tienen que recurrir al mercado de valores. Y mi preocupación es muy simple después de hacer esto durante décadas, cuando tienes cuatro o cinco grandes empresas de tecnología que tienen que reunir capital. Se rumorea que la IA abierta vale 100 mil millones de dólares. Mi preocupación es que vamos a tener un momento el día 26 en el que todos estos tipos se hagan públicos al mismo tiempo y vamos a drenar el lago de liquidez de equilibrio como una cotización, por así decirlo. Y mis PM se ven obligados a vender algunas de sus ganancias para financiar algunas de estas posiciones en estas nuevas empresas.
